在2025年这个被称作“脑机接口元年”的时间节点，中国脑机接口产业正经历着从实验室到产业化的惊险一跃。从北京中关村到上海张江，从深圳华强北到杭州未来科技城，10余家A股上市公司的最新动态勾勒出一幅清晰的产业图谱——麦澜德的临床验证、翔宇医疗的注册证潮、道氏技术的资本布局、上海医保的政策松绑，共同编织着这个万亿级市场的开端。

一、技术突破：非侵入式与侵入式的双轨竞技

在脑机接口的技术路线上，中国企业正形成“非侵入式先行、侵入式跟进”的独特格局。麦澜德以非侵入式技术为核心，在上肢与手部运动机器人领域形成完整技术矩阵：其牵头的江苏省重点研发计划“基于中枢-外周闭环调控的多模态智能手康复机器人”已进入临床验证阶段，国家重点研发计划“多模态情感交互式诊疗装备”处于中期研发，长三角科技创新共同体项目则聚焦运动意图感知的肢体康复机器人。这种“多模态闭环神经调控”的技术路径，通过整合EEG、fMRI、近红外光谱等多源生理信号，实现了从单维度到多维度的跨越。

而侵入式技术领域，博拓生物投资的青石永隽医疗正开辟新战场。其首款针对难治性抑郁症的植入式脑机接口设备已进入科研性临床试验，若2029年获得医疗器械注册证，将直面全球3亿抑郁症患者中的重症群体。这种“电子药物”式的治疗方案，通过直接调控神经元活动，为传统药物治疗无效的患者提供了新希望。

中科信息则另辟蹊径，开发基于光遗传调控的闭环脑机接口系统。这种将光学控制与神经调控结合的技术，在智能麻醉、智慧康复场景中展现出独特优势——通过光信号精准调控特定神经回路，实现无痛手术与精准康复的双重突破。

二、商业落地：从医疗器械到消费电子的跨界渗透

上海医保局8月底增设的“侵入式脑机接口置入费”等3项医疗服务价格项目，成为行业商业化的关键拐点。麦澜德直言，政策明确收费路径后，医院端商业化障碍已扫清，若未来纳入医保，市场渗透率将呈指数级增长。翔宇医疗的实践印证了这一点：其脑机接口产品已实现销售，2025年底前预计20余款设备获证，2026年脑控外骨骼机器人样机落地，形成“设备-服务-数据”的完整闭环。

在消费电子领域，麒盛科技的布局堪称典范。它不仅与西湖大学、哈尔滨工业大学携手共建了“智能睡眠联合实验室”，还将研发的脑电信号分析技术成功应用于两款Ⅱ类医疗器械之中。此外，麒盛科技更是设立了高达 2 亿元的数字睡眠产业基金，积极探索脑机接口在睡眠健康领域的商业化路径。

这种“医疗 + 消费”的跨界融合模式，无疑为脑机接口的民用市场开辟了一条崭新的道路。它不仅让人们看到了脑机接口在医疗领域的巨大潜力，更为其在消费电子领域的广泛应用奠定了坚实的基础。

与此同时，熵基科技则将目光聚焦于教育场景。该公司计划在 2026 年推出一款脑机接口原型机，旨在通过互动游戏的方式来培养青少年的专注力。这种“教育科技”的独特定位，使得脑机接口得以从传统的医疗场景中脱颖而出，进一步拓展到更为广阔的民用市场。

这一举措不仅预示着人机交互方式即将迎来一场新的变革，更为脑机接口技术在未来的发展提供了无限可能。

三、资本布局：从技术投资到生态构建

资本市场的脑机接口概念股已显现价值分化，但核心逻辑始终围绕“技术储备-场景落地-生态构建”的链条展开。道氏技术3000万美元认购强脑科技优先股，瞄准电子皮肤等关键零部件应用，正是看中强脑科技460余项专利与FDA认证的技术壁垒。这种“材